|
双焦供给：焦炭供给缺口减小，焦煤供给偏平衡。焦煤方面，海内高供应压力仍旧存在，入口端有所分化，海运煤限制较多，而蒙古煤增量显著，在铁水、焦炭产量保持高位，焦化厂新产能开释
铁矿供给：7月入口维持高位，供应呈宽松格式。对产量影响最大的是新产能的投放，跟着前期新产能的达产，预计9月份焦炭日产量仍有1万吨左右的增幅，供给偏紧的状态将逐步缓解。螺纹利润情况不佳，但目前钢厂对旺季需求预期较好，预计螺纹产量以稳为主。因此，9月中上旬将成为需求兑现的窗口期。预计后续我国铁矿供给将在非主流矿带动下呈现宽松格式。
我们梳理了玄色全工业链供需情况。后期来看，海内到年底前仍有新增高炉陆续投产，海内生铁日均产量或将再立异高，主要不确定性在于唐山限产执行情况。非主流矿入口显著放量，且增量仍以印乌俄三国为主，加拿大和智利矿入口也开始增加。海外生铁产量继承恢复，将改善焦煤总量需乞降铁矿需求结构。
终端需求：实体经济仍处于向上修复阶段，旺季用钢需求将有保障。跟着原料供给回升和产能投放，原料真个供需缺口将较上半年缩小。 冷拉方钢供给端相对平稳，需求回升后将存在边际改善驱动。 7月我国铁矿入口环比和同比均有显著增加，预计后续澳洲发运将受到检验影响，巴西发运仍将稳中有增，而发往中国比例将伴随海外经济复苏有所回调。基建端需求发力相对确定；地产端主要指标均继承改善，且旺季赶工压力较强。建筑业项目落地增多以及自身的更新换代需求对工程机械有较强带动，制造业、海外出口等需求持续改善，在经济双轮回的大方向驱动下，板材需求向好发展的情况有望延续较长时间。
冷拉方钢供给：海内平稳运行，海外温顺复苏。后期来看，实体经济继承向上修复，旺季用钢需求将有保障。热卷供需及利润情况较好，预计产量有继承上升动力。
|
